Accueil› Les placements› Private equity
Private equity.
Le non coté promet une prime de rendement contre une illiquidité longue (souvent 8 à 10 ans) et un risque de perte en capital réel. Nos analyses sur les véhicules et le filtre de sélection.
En private equity, l'erreur la plus coûteuse n'est pas le mauvais fonds, c'est d'y engager de l'argent dont on aura besoin avant l'échéance.
Capital non garanti, immobilisation de huit à dix ans, dispersion considérable des performances selon le gérant et le millésime : le non coté peut offrir une prime de rendement, mais à des conditions strictes. C'est une poche limitée d'un patrimoine déjà diversifié, pas un point de départ.
Cette sous-rubrique fait partie de la rubrique Placements, un hub organisé par produit (assurance-vie, PER, bourse, SCPI, et plus). Les analyses ci-dessous détaillent ce chapitre.
Lectures recommandées
Découvrez nos autres analyses
Pour élargir, les autres chapitres de la rubrique Placements : assurance-vie, PER, bourse, SCPI et au-delà.
Questions fréquentes
Le private equity, en clair.
À qui s'adresse le private equity ?
À un patrimoine déjà constitué, diversifié et liquide par ailleurs. On y engage une poche limitée, souvent 5 à 10 % du patrimoine financier, avec de l'argent dont on n'a pas besoin pendant huit à dix ans. Le capital n'est pas garanti et la performance dépend fortement du gérant et du millésime. Ce n'est pas un placement de premier patrimoine.
Pourquoi parle-t-on d'illiquidité ?
Les parts ne se revendent pas comme une action cotée. Le capital est appelé progressivement, immobilisé plusieurs années, puis restitué au fil des cessions réalisées par le fonds. Cette immobilisation est la contrepartie de la prime de rendement espérée : c'est un placement de fond de portefeuille, jamais une épargne de précaution.
Quelle fiscalité pour les FCPR et FPCI « fiscaux » ?
Les fonds dits « fiscaux », qui respectent un quota d'investissement en non coté, ouvrent droit à une exonération d'impôt sur le revenu des plus-values, à condition de conserver les parts au moins cinq ans et de capitaliser les revenus. Les prélèvements sociaux restent dus, au taux en vigueur (18,6 % en 2026). Une cession avant cinq ans fait perdre l'avantage.
Les FCPI et FIP donnent-ils encore une réduction d'impôt ?
Le paysage s'est resserré. Les FCPI classiques ont été supprimés fin 2025 ; depuis 2026, seules les souscriptions de FCPI investis en jeunes entreprises innovantes ouvrent encore une réduction d'impôt sur le revenu. Côté FIP, la réduction est supprimée pour les fonds métropolitains et maintenue pour la Corse et l'Outre-mer. La défiscalisation ne doit jamais primer sur la qualité du fonds.
Comment sélectionner un fonds ?
L'écart de performance entre les meilleurs fonds et les moins bons est considérable, bien plus marqué qu'en Bourse cotée. On regarde le track record du gérant sur plusieurs millésimes, la lisibilité de la stratégie, le niveau des frais et la qualité du reporting. Notre analyse le private equity pour le dirigeant détaille ce filtre.
Sources : CGI (art. 150-0 A, 163 quinquies B et C), lois de finances 2025 et 2026 et LFSS 2026. Contenu pédagogique général, sans valeur de conseil personnalisé.
Conseil patrimonial
Le non coté ne se choisit pas sur une promesse de rendement, mais sur la qualité du gérant et sa place dans votre patrimoine.
Audit offert avec un associé de notre cabinet partenaire Pure Finances Conseils : pertinence d'une poche de private equity, sélection des véhicules et dimensionnement, intégrés à votre allocation globale.